不论是在市场主导型金融体系( market - based financial system)还是银行主导型金融体系( bank - based financial system)下，爆发债务危机的企业均面临着不同的发展路径，除非发生债务危机企业的股东及债权人对企业的未来不抱任何希望，不采取任何行动，而任由企业直接进入破产清算程序，一般情况下，股东、公司管理层和债权人会积极行动，争取以庭外和解方式或在法庭程序内进行债务重组，以求走出困境。如果债权人和债务人都因庭外和解重组的成本节约而获得福利，而且成本节约利益的分配能够达成一致，爆发债务危机的企业更加倾向于采取庭外重组的形式。本书中我们将集中对路径一进行研究，即企业债务危机_进行债务重组_庭外和解_走出困境。
   Gilson，John和Lang (1990)选取了从1978-1987年169个财务困境企业样本，其中80个企业以庭外和解方式进行了债务重组，从而避免走上破产之路。其余89家企业选择了在法庭程序内进行债务重组，52家企业重组成功，只有4家企业最终破产清算（33家企业仍在重组中或无法准确定义），重组成功率为（法庭内外合计）78%，财务困境企业通过破产还是庭外重组主要依赖于两个因素：第一，股东和债权人都会由于庭外解决而受益，只要庭外重组产生的成本低于破产的成本；第二，只有债权人对成本节约的利益分配达成一致共识后，低成本的替代计划才有可能被采用。一般而言，这两个条件得到满足，困境企业便会采取庭外重组的方式进行处理o Gilson，John和Lang (1990)选取样本的重组方案中具体解决方式主要体现为：利息或者本金支付减少，或者得到展期，或者对债权人分配股票。